解説

PBP法（Payback Period Method：投資回収期間法）は、初期投資額を毎年のキャッシュフロー（収益）で回収するのに何年かかるかによって投資を評価する手法です（選択肢c）。回収期間が短いほど良い投資と評価します。シンプルで理解しやすい反面、回収後のキャッシュフローを考慮しない点と、貨幣の時間的価値（割引）を考慮しない点が欠点です。

なぜ他の選択肢は違うのか

選択肢 ア

「キャッシュフローの時間的価値が考慮されている」は誤りです。PBP法は割引を行わないため時間的価値を考慮しません。時間的価値を考慮する手法はNPV法やIRR法です。

選択肢 イ

「投資回収後のキャッシュフローも考慮されている」は誤りです。PBP法は投資回収期間のみを評価し、回収完了後のキャッシュフローは考慮しません。長期的な収益性を見落とす欠点があります。

選択肢 エ

「NPV法やIRR法と同様に割引率を用いる」は誤りです。PBP法は割引率を使用しません。NPV法（正味現在価値法）やIRR法（内部収益率法）が割引キャッシュフロー法です。

解くときのポイント

PBP法の3つの特徴：①投資回収期間の長さで評価②回収後のCFは無視③時間的価値（割引率）は考慮しない。NPV法・IRR法との違い：これら2つは割引率を使い時間的価値を考慮する。PBPはシンプルだが長期収益を見落とす。