解説

PBP（Pay Back Period：回収期間法）は初期投資額を毎期のキャッシュインフローで回収できる期間を求める投資評価指標。「初年度の投資（キャッシュアウト）を何年後に回収できるか」という問いがPBPの定義そのもの。単純で直感的だが、現在価値（時間価値）を考慮しない欠点がある。選択肢cが正解。IRRは内部利益率、NPVは正味現在価値（将来キャッシュフローの現在価値合計）、ROIは投資利益率。

なぜ他の選択肢は違うのか

選択肢 イ

NPV（正味現在価値）は将来のキャッシュフローを割り引いた現在価値の合計から初期投資を引いた値。期間を表す指標ではない。

選択肢 エ

ROI（投資利益率）は「(利益÷投資額)×100」で算出する利益率。キャッシュフローの回収期間ではなく、投資に対するリターンの割合。

解くときのポイント

IT投資評価指標4種：NPV（現在価値の合計）、IRR（NPV=0の割引率）、PBP（回収期間）、ROI（利益率）。「何年後に回収」＝PBP一択。NPVとIRRはDCF法（割引キャッシュフロー）を使い時間価値を考慮する。